海亮素质教育集团logo(海亮素质教育集团和海亮集团有关系吗)

记者 | 查沁君

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12月24日，海亮教育（NASDAQ：HLG）发布公告称，董事会收到公司创始人冯海良于12月23日发出的初步非约束性提案。

冯海良拟以14.31美元/ADS的现金对价，购买冯海良及其联属公司（下称买方）尚未持有的海亮教育全部已发行的普通股，包括美国存托股（ADS），每1股ADS为16股普通股。

与12月22日海亮教育ADSs的收盘价相比，该报价约有25%的溢价。

冯海良及其联属公司拥有约87.28%的海亮教育已发行和流通股份，根据海亮教育最新公开披露的已发行股份数量，其约占公司总投票权的87.28%。

融资方面，冯海良称“能够及时获得足够资金来完成收购”。冯海良希望成立一个特殊收购机构，根据《开曼群岛公司法》下的下属合并实体规定，通过法定合并来进行公司的收购。

若交易完成，海亮教育将成为买方的私人控股公司，公司的美国存托股将从纳斯达克证券交易所退市。

作为中国最大的K12教育管理服务提供商之一，海亮教育也受到自9月1日开始实施的《民办教育促进法实施条例》（下称《实施条例》）的影响。

《实施条例》规定，任何社会组织和个人不得通过兼并收购、协议控制等方式控制实施义务教育的民办学校。这直接冲击了在美国、中国香港以VIE架构上市的民办学校集团。

自2021年9月1日起，海量教育丧失对旗下11所涉及义务教育学校的控制权，占全部自有学校数量的64.7%。海亮教育对义务教育阶段业务的减值产生2.43亿元的亏损，减值对利润为一次性影响。

《条例》还规定，实施义务教育的民办学校不得与利益关联方进行交易。并明确了利益关联方是指民办学校的举办者、实际控制人、校长、理事、董事、监事、财务负责人等以及与上述组织或者个人之间存在互相控制和影响关系、可能导致民办学校利益被转移的组织或者个人。

这意味着，海亮教育对海亮集团旗下民办义务教育学校的运营管理交易也将被禁止。海亮教育从2022财年开始，将停止向湖北省仙桃一中、浙江省新昌南瑞实验学校提供运营和管理服务，这两所学校的举办者为海亮集团旗下公司。

目前，该公司已重新对业务进行分类，分为K12配套管理，即住宿及课后等服务，以及高中教学服务、运营管理服务、附加教育服务，其中包括素质教育课程服务、学科培训、研学服务及留学服务等。

民办K12学校赛道的扩张模式多为与地方政府、房地产开发商等第三方合作的轻资产扩张模式，虽能以较低的前期成本开办新学校，但通过迅速扩张学校数量增加经营效益的同时，也面临着过度依赖“学校收费”这一单一盈利模式，尤其在义务教育阶段的布局受教育政策影响的不确定因素加大。

海亮教育同样采用以轻资产发展模式，但不同于同行业公司，海亮教育在财报中称，其“轻”在“运营管理”上。

2021财年，其运营管理的民办学校达27所，学生人数43897人，是自有学校人数的1.6倍。但运营管理的营收目前仍有限，其2021财年仅6000万元。

海亮教育已成立特别委员会，由三位独立董事何乐强、顾晓华和程晓峰组成，来对此提案和提议交易进行考虑。

由于董事会刚收到此提案，尚未就提案和提议交易做出任何决定。因此，无法保证买方是否会向公司提出任何最终要约，无法保证公司与买方之间是否会达成任何与提案有关的最终协议，也无法保证提议交易或任何其他类似交易是否会被获得批准或完成。

截至美东时间12月23日收盘，海亮教育报收13.48美元，涨幅17.75%，总市值3.47亿美元。