美国养老职业教育发展历史(美国职业教育的发展历史)
结合已有的限制条件，测算我国个人养老金的入市比例时，我们认为可以参考美国 IRA 发展初期阶段（1980-1990）的入市增速，从占比5%逐渐发展为26%。我们预计，2031年我国个人养老金入市规模可以超过5000亿。
三、从美国经验来看，养老金管理路在何方 3.1 我国养老金增长的规模以及进入股市的情况
我国各资管机构都是在各自的平台上发展养老金融产品，但目前品类单一，且存在发展经验不足，供给较为有限，产品同质化明显等问题。
具体金融产品现状如下：
银行养老金融产品：主要包括养老储蓄产品和养老理财产品。
养老储蓄产品，即居民以养老为目的的储蓄，与同期限普通定期存款相比，优势在于提前支取可根据实际持有期限靠档计息，在满足中长期限储蓄需求的同时，提升收益性；
养老理财产品，是以追求养老资产长期稳健增值为目的，鼓励客户长期持有的银行理财产品。
从准入门槛来看，银行养老金融产品认购起点和追加金额有逐年下降的意向。如上海银行和平安银行的起售金额分别为 5 万元和 10 万元，追加金额则为 1 万元和 1 千元。而近三年内，只需 1 元即可认购，追加金额仅为 1 元；
从投资年限 来看，产品期限的设置已经由短期向中长期转型，部分产品的投资期限达到了 6—9 年的水平，尤其是招商银行推出的产品达到了 30 年之久，还会依据运行情况适时展期。
保险养老金融产品：现有的养老服务金融体系包括商业养老保险及养老保障管理产品等。
当前保险市场上绝大多数商业养老产品，都是限期缴费的年金保险。商业养老保险发展较早，并且 2018 年 4 月起在部分地区获得税收递延优惠试点政策。
2021 年 5 月 8 日，银保监会办公厅发布《中国银保监会办公厅关于开展专属商业养老保险试点的通知》，决定于 2021 年 6 月 1 日起在浙江省（含宁波市）和重庆市开展专属商业养老保险试点，期限暂定一年。其中，中国人寿、人保寿险、太平人寿、太保寿险、泰康人寿以及新华人寿等六家保险公司参与此次试点。
保险公司还有一类养老产品——养老保障管理产品。
养老保障管理业务，是指养老保险公司作为管理人，接受政府机关、企事业单位及其他社会组织等团体委托人和个人委托人的委托，为其提供养老保障以及与养老保障相关的资金管理服务，包括方案设计、受托管理、账户管理、投资管理、待遇支付、薪酬递延、福利计划、留才激励等服务事项。
公募基金的养老金融产品：
主要可以分为目标日期型养老 FOF 和目标风 险型养老 FOF。目标日期型养老 FOF 主要根据投资者目标退休日期设立，目前规模占比较低，投资者对使用此类产品实现养老投资的参与度尚不高。
目标风险养老 FOF “目标风险”,即是在预先设定的风险目标水平基础上,通过调整组合中各类资产的配置权重,力求获取更优收益。
风险特征清晰，不但可以作为养老投资，也可以作为一年至三年期的稳健投资，受到投资者的青睐，是公募 FOF 中数量最多、规模最大的一类。
截至 2022 年 4 月 23 日，我国市场上 185 只养老目标基金中，有 84 只目标日期型 FOF，基金规模仅占总规模的约 18%，而 101 只目标风险性 FOF 占基金总规模的 82%。
3.2 海外养老金融产品的发展对我国的启示
与美国个人养老金融产品比较，有两个明显差异。
其一，我国个人养老金融产品期限偏短，我国银行系、基金系和养老保障管理产品以 5 年以 内期限为主。相比之下，美国养老金账户有赎回限制，往往持有期很长。
其二，我国养老金融产品资产配置比较保守，以固定收益类产品为主，而美国养老金产品投资风格更为激进，权益占比更高。
从收益来看，我国保险系和银行系这些偏大众的养老金融产品收益率多数在 3-5%左右；而美国养老目标基金 10 年长期年化收益率能够接近 8-9%，长期收益率显著高于我国养老金融产品。
